Por Fabiana Holtz
São Paulo, 28/10/2019 - O Ebitda ajustado de R$ 1,396 bilhão reportado pela Klabin no terceiro trimestre veio praticamente o dobro do esperado pela média das estimativas de cinco instituições consultadas pelo Prévias Broadcast (Itaú BBA, BTG Pactual, XP Investimentos, Morgan e Citi), de R$ 769,4 milhões. Em comentários sobre os resultados, a empresa reconhece que o forte desempenho pode ser atribuído, em especial, ao reconhecimento nos resultados deste mês da exclusão do ICMS da base do PIS/Cofins, o que impactou positivamente seu Ebitda ajustado em R$ 620 milhões.
No final de agosto, a empresa anunciou que a exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS e da Cofins solicitada em ação judicial e autorizada, com efeito a partir de abril de 2002, representaria um crédito estimado em aproximadamente R$ 1 bilhão. Ao considerar em sua prévia os efeitos dessa exclusão, Gabriela Cortez, analista do BB Investimentos, foi a única das casas consultadas a estimar um Ebitda ajustado de R$ 1,566 bilhão para o período. Desconsiderando esse efeito, Cortez estimava um Ebitda estável, em R$ 955 milhões.
Já a expansão da receita líquida para R$ 2,478 bilhões veio dentro do esperado pelos seis analistas consultados (BB Investimentos, Itaú BBA, BTG Pactual, XP Investimentos, Morgan e Citi), que previam média de R$ 2,422 bilhões.
Lucro
Não houve consenso para a última linha do balanço, com as estimativas variando entre lucro de R$ 1,057 bilhão e prejuízo de R$ 1,187 bilhão. No trimestre encerrado em setembro, a empresa reportou lucro líquido de R$ 207 milhões, o dobro dos R$ 104 milhões informados um ano antes e 187% acima dos R$ 72 milhões do trimestre imediatamente anterior.
O Broadcast considera que o resultado está em linha com as projeções quando a variação para cima ou para baixo é de até 5%.
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